意大利议会将举行不信任投票

联盟分裂

意大利执政联盟内部的紧张局势不断升级，导致联盟党领导人Matteo Salvini呼吁举行新的选举。因此，意大利议会上院议长今天重新召集众休会的议院，要求意大利议会对意大利总理举行不信任投票。

不信任投票不信任投票将是意大利可能组建新政府或举行新选举的第一步。据报道称，在昨天与上议院议长的会面中，各党派的意见分为两类，一类是希望在8月14日举行不信任投票(包括联盟党)，另一类是希望将投票推迟到最近的可能日期8月20日(不信任投票必须在10天内讨论)。

可能的情况最近的事件表明，意大利政府不太可能在投票中幸存下来。在召集了投票之后，联盟党几乎肯定会投票反对自己的政府，市场观察人士认为，反对党几乎没有理由来拯救政府。因此，下周很有可能标志着联盟党——五星运动党联合政府的终结。

选举还是技术官僚政府?目前很难确定意大利最终是否会举行新的选举，还是至少要到明年年初才能组建一个技术官僚政府。意大利总统Sergio Mattarella面临着艰难决定。一方面，他可能对没有预算的选举持谨慎态度。另一方面，目前的议会组成与民调不一致，即将到来的选举可能不受选民欢迎。出于这个原因，10月份的选举不太可能举行，但仍是千钧一发的局面，尤其是如果不信任投票进一步推迟的话。市场预计，未来几天或最迟未来几周，情况会更加明朗。

市场影响从市场的角度来看，至少在短期内，技术官僚政府可能是首选。市场往往不喜欢选举带来的不确定性，以及相关的市场波动。此外，交易员可能对极右翼怀疑欧元的政党(如联盟党)获得绝对多数席位所带来的风险保持警惕。然而，如果现在就避免选举，一个技术官僚政府可能不会持续太久。

风险的平衡

欧元和意大利债券的风险平衡似乎倾向于下行趋势。上周末，前总理Matteo Renzi(民主党人)表示有兴趣与五星集团结成联盟，提交2020年预算，避免增值税上调。这一选择可能为市场担忧提供一些短期缓解，但遭到现任民主党领袖Nicola Zingaretti和大部分民主党议员的坚决反对。然而，Renzi在议会中仍有一些追随者，最终可能拥有足够的席位来管理五星运动党。该党派是否会接受这笔交易，仍有待观察。

从技术角度来看

欧元兑美元继续在看跌通道中间交易，看跌通道是今年以来价格走势的框架。对欧洲央行将进一步放松货币政策的预期，正使市场情绪暂时偏向下行。因此，市场对意大利政治形势的负面反应，可能导致欧元大幅回落至1.1026的底部，而熊市通道位于下方。另一方面，市场对今日投票结果的正面反应可能令欧元升穿1.1288区域，该区域也是空头通道的顶部。然而，考虑到欧元的负面前景，任何反弹都可能遭遇更高水平的抛售。

请注意，本资料只供参考用途，不应视为投资建议。金融市场上的交易风险很大.