Пара EUR/USD продемонстрировала заметный рост, резко отскочив после достижения ключевого уровня поддержки на отметке 1.0800 в ходе американской сессии в четверг. Этот подъём последовал за ослаблением доллара США и неожиданно сильными предварительными данными PMI по еврозоне за май. Цена готовится ко второму тестированию верхней границы медвежьего коридора, увеличивая риск бычьего прорыва:

Индекс доллара США, который отслеживает доллар по отношению к шести основным валютам, снизился до 104.65, не дотянув до критического уровня сопротивления 105.00. Отскок доллара, похоже, теряет силу, так как трейдеры делают ставки на то, что Федеральная резервная система начнёт снижать процентные ставки к сентябрю. 

Протокол заседания FOMC в среду показал, что, хотя официальные лица ФРС ожидают постепенного снижения инфляции, текущие темпы снижения недостаточны для оправдания сокращения ставки федеральных фондов, которая остаётся на уровне 5.25%-5.50% как минимум до сентября. Несмотря на намёки на возможные повышения ставок для борьбы с упорной инфляцией, рынок твёрдо ожидает снижения ставок к сентябрю, поддерживаемый тенденцией снижения инфляции, о чём свидетельствуют данные индекса потребительских цен за апрель. 

Сильный рынок труда остаётся ключевым фактором в процессе принятия решений ФРС. Недавние обсуждения среди официальных лиц ФРС включали возможность дальнейшего повышения ставок. Это изначально поддержало доллар США, но импульс был погашен новой волной продаж USD на фоне позитивных экономических данных по Европе, особенно в секторе услуг и производственном PMI.

По данным агентства HCOB, индекс PMI для производственного сектора еврозоны поднялся до 47.4, превысив прогнозы в 46.2 и предыдущий показатель в 45.7. Хотя он всё ещё находится ниже отметки 50.0, что указывает на сокращение, композитный индекс PMI поднялся до 52.3, превысив консенсус в 52.0 и предыдущий показатель в 51.7. Индекс PMI для сектора услуг поднялся до 53.3, хотя и не достиг ожидаемых 53.5.

Некоторые представители ЕЦБ предпочитают подход, основанный на данных, к дальнейшим сокращениям ставок в июле, опасаясь, что агрессивное смягчение денежно-кредитной политики может снова вызвать инфляционные давления. Они также беспокоятся о необходимости балансировки денежного стимулирования с инфляцией и другими финансовыми показателями. Рынки закладывают в цены три снижения ставок ЕЦБ в этом году. UBS, ведущая финансовая организация, предполагает, что после первоначального сокращения в июне, ЕЦБ может следовать стратегии постепенного сокращения, с понижением на 25 базисных пунктов каждый квартал, что в общей сложности составит сокращение на 75 базисных пунктов в 2024 году и дополнительное сокращение на 100 базисных пунктов в 2025 году. 

На рынке труда в США Министерство труда сообщило, что первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 17 мая, были ниже ожидаемых, составив 215K против прогноза 220K и пересмотренного в сторону повышения предыдущего показателя в 223K. Это подчеркивает устойчивость рынка труда, усложняя ландшафт принятия решений по ставкам ФРС.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.